国信证券指出，娱乐需求仍旺盛，但影视院线行业短期内容供给承压。回顾2025年，优质内容如《哪吒之魔童闹海》、《疯狂动物城2》取得良好表现，说明观众对优质内容的需求十分高涨。然而，短期从排片角度看，2026年片单中缺乏头部IP影片和特效大片，供给端承压。2026年春节档票房同比下滑，主要因内容供给不足。影视院线类公司经营杠杆较高，收入如果下滑将对利润率造成较大影响。渠道端方面，万达系维持市占率第一，中小影院持续出清，竞争结构持续改善。中长期来看，海内外AI视频技术突破，AI视频模型成为工业化工具，解决了影视生产中的核心痛点，并使得视频生成成本大幅下降、制作周期大幅缩短，有望推动AI漫剧、短剧以及长视频的供给改善。

　　影视ETF（516620）跟踪的是中证影视指数（930781），该指数从A股市场中选取主营业务涉及影视制作、发行及放映等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映影视行业相关上市公司证券的整体表现。该指数覆盖影视产业链多个环节，侧重于文化娱乐产业，成分证券涵盖内容创作与版权运营等相关领域。

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